Трамп Мексики угрожает тарифной угрозой автопроизводителей, поставщиков

Акции американских, азиатских и немецких автопроизводителей упали в пятницу после того, как президент Дональд Трамп пригрозил ужесточить тарифы на импорт из Мексики, начиная со следующего месяца, что потенциально может испортить многолетнюю бизнес-модель мировых производителей.

Трамп заявил, что будет противостоять росту нелегальных иммигрантов через южную границу США, и он будет ударять по всем товарам из Мексики по пятипроцентному тарифу и будет увеличивать пошлину каждый месяц, пока она не достигнет 25 процентов 1 октября, если только Мексика принимает немедленные меры

Эти пошлины могут ударить по ряду глобальных компаний, включая американские, канадские, европейские и азиатские компании, причем автомобильная промышленность выглядит особенно уязвимой. В течение многих лет автопроизводители производили автомобили в Мексике, используя дешевую рабочую силу, торговые соглашения и близость к США, крупнейшему в мире автомобильному рынку после Китая.

Крупнейший канадский поставщик автомобилей, Magna International, имеет 32 производственных и сборочных завода в Мексике, где работают 29 175 человек - больше, чем в Канаде или Соединенных Штатах.

«В настоящее время нам было бы преждевременно комментировать», - сказала пресс-секретарь Magna Трейси Фюрст в электронном письме.

General Motors с объемом производства 834 414 автомобилей и экспортом 811 954 легковых автомобилей и легких грузовиков в 2018 году является крупнейшим автопроизводителем в Мексике с 14 производственными площадками.

Этот шаг со стороны Белого дома также, вероятно, будет иметь негативные последствия для американских потребителей, что приведет к росту цен на товары, такие как автомобили, холодильники и телевизоры.

«В настоящее время маржа на рынке США настолько мала, что ни один автопроизводитель не собирается передавать эти тарифы своим клиентам», - говорит Джанет Льюис, аналитик Macquarie Securities.

«Неизвестный фактор - это влияние на поставщиков, поскольку компоненты могут перемещаться между Мексикой, США и Канадой до 20 раз, прежде чем они попадут в собранные автомобили».

Критические модели, импортируемые из Мексики, включают в себя полноразмерные пикапы GM - Chevrolet Silverado, GMC Sierra и Fiat Chrysler - самые прибыльные в отрасли автомобили; Тойота Такома грузовики среднего размера; седаны, в том числе Versa и Sentra от Nissan Motor Co., Jetta Volkswagen и Mazda3.

«Тарифы будут означать более высокие цены на автомобили для продаж в США, и это ударит по продажам», - сказал Сейити Миура, аналитик Mitsubishi UFJ Morgan Stanley. «В то время как воздействие будет отличаться для каждого автопроизводителя, все они переехали в Мексику».

Акции GM и Ford Motor Co. упали более чем на четыре процента в начале торгов в пятницу.

Последний удар по торговым спорам добавляет месяц, который сократился на 12 процентов по сравнению с 24-членным индексом S & P Supercomposite Automobiles and Components, сократив рыночную стоимость в период с мая по четверг примерно на 20 миллиардов долларов. Это был намеченный путь, чтобы стать худшим месяцем для сектора с 14-процентного спада в декабре, хотя снижение в пятницу может подтолкнуть группу за пределы этого.

Аналитик Citi Итай Михаэли считает, что тарифы оказывают большее влияние на GM, чем на Ford, из-за его более высокого производства в Мексике на более дорогих автомобилях. По его словам, пятипроцентный тариф может стать ударом в несколько сотен миллионов долларов в годовой доход GM. Акции GM упали на 4,9% на предварительных торгах в пятницу, в то время как Ford упал на 4,3%.

Среди производителей автозапчастей акции Delphi Technologies упали на 8%, Adient - на 4,2%, Goodyear Tire & Rubber - на 2,85%, а Aptiv - на 2,7%. Michaeli также назвал American Axle, Lear, Magna International и Visteon среди поставщиков с наибольшим влиянием на Мексику.

ТОРГОВЫЕ ВОЙНЫ

Пошлина на мексиканские товары представляет собой последнее расширение Трампа его торговых войн. Это происходит через несколько дней после того, как он отменил тарифы на сталь в Мексике, что вызвало возмездие против американской сельскохозяйственной продукции.

Это также женится на двух из его проблем подписи - торговле и иммиграции - поскольку он наращивает свою кампанию по переизбранию в 2020 году.

Чтобы наложить потенциальные тарифы, Трамп сказал, что он призывает власти в соответствии с Международным законом о чрезвычайных экономических полномочиях, инструментом, который используется для введения санкций казначейства. Аналитики и юристы подняли вопрос о законности использования его в этом контексте.

«Это злоупотребление президентскими тарифными полномочиями, противоречащее намерениям конгресса, - заявил в заявлении сенатор Чак Грассли, штат Айова, - я поддерживаю почти каждую иммиграционную политику президента Трампа, но это не одна из них». "

БЕЛЫЙ ДОМ ДВИЖЕТСЯ

Изменение тарифа произошло в тот же день, когда Трамп представил Конгрессу уведомление о принятии его пересмотренной версии Североамериканского соглашения о свободной торговле, которое разрешает беспошлинную торговлю с Мексикой и Канадой с момента его вступления в силу в 1990-х годах.

Руфус Йеркса, президент Национального совета по внешней торговле , бизнес-группы, представляющей американские компании, сказал, что этот шаг стал огромным ударом по американской экономике и ставит под серьезное сомнение принятие новой торговой сделки. «Там идет USMCA!» Сказал он. «Какой торговый партнер когда-либо будет доверять этой администрации в соблюдении договоренностей?»

Администрация заявила, что план четверга по повышению тарифов на своего южного соседа не был связан с заменой Трампа НАФТА соглашением между США, Мексикой и Канадой, которое Белый дом представляет в качестве своего пункта законодательной повестки дня № 1.

Исполняющий обязанности главы администрации Белого дома Мик Малвани сказал в четверг в разговоре с журналистами, что потенциальные тарифы являются не частью торгового спора, а проблемой иммиграции. Он добавил, что если Белый дом найдет достаточное сотрудничество с Мексикой в ​​ближайшие недели, тарифы либо не вступят в силу, либо будут быстро отменены.

АВТОМОБИЛИ ЯПОНИИ

В Японии акции Toyota Motor Corp. упали на два процента, в то время как Nissan Motor Co. - на пять процентов, а Honda Motor - почти на четыре процента. Mazda Motor Co. получила больший удар, упав почти на семь процентов. Все четыре завода по сборке автомобилей работают в Мексике, производя примерно треть автомобилей, произведенных там.

В Канаде японские компании и их интересы представлены Японской ассоциацией автопроизводителей (JAMA), которая изо всех сил пытается увидеть, что тарифы Трампа, если они будут реализованы, будут означать итоговую прибыль в Канаде.

«Я спрашиваю наших членов, которые импортируют автомобили из Мексики, как это повлияет. На данный момент неясно, и каждая компания может сделать это по-своему», - заявил в электронном письме представитель JAMA Дэвид Уортс.

Акции немецких автопроизводителей также продлили потери во Франкфурте в пятницу. BMW AG, Daimler AG и Volkswagen Group, у которых есть заводы в Мексике, чтобы воспользоваться более низкими затратами на рабочую силу и торговыми сделками США с южным соседом, сократились на 2,9% в утренних торгах.

Представитель дочерней компании VW Audi сказал, что компания очень внимательно следит за развитием событий, но пока рано спекулировать на результатах.

Аналитик Арндт Эллингхорст назвал немецких автопроизводителей особенно уязвимыми, отметив, что новый завод BMW в Сан-Луис-Потоси представляет около 20 процентов его производства для Северной Америки.

Источник в автомобильной промышленности сообщил агентству Reuters, что ситуация озадачивает тем, что проблемы миграции относятся к политической сцене и возникли, несмотря на обновление NAFTA.

Это также произошло из-за того, что ЕС и США работают над тем, чтобы избежать эскалации торговых конфликтов. Трамп, ссылаясь на соображения национальной безопасности, также изучил американские тарифы на легковые автомобили в Азии и Европе, чтобы сбалансировать то, что он считает серьезным торговым дефицитом с Германией и Японией.

«Торговая политика США приняла качественно иной оборот. Использование тарифов в качестве инструмента для неэкономических целей - это то, что приносит новое качество в судопроизводстве», - сказал стратег Commerzbank Ульрих Лейхтманн.

Если США введут тарифы, это будет нарушать НАФТА, а также обязательства Всемирной торговой организации, сказал Кеннет Смит Рамос, который был главным переговорщиком Мексики по USMCA, когда об этом договаривались с США и Канадой в прошлом году.

«В рамках НАФТА вы не можете повысить тарифы, если не будет проведено расследование торговых мер или что-то, что разрешено в соответствии с соглашением», - сказал он. «Так что это было бы явным нарушением доступа к рынку».

АВТОС, ЯДЕРНЫЕ РЕАКТОРЫ

По данным правительства США, наибольший объем импорта автомобилей и запчастей из Мексики в Соединенные Штаты составил 93,3 млрд долларов в 2018 году, за которыми следуют электрические машины, ядерные реакторы, минералы и нефть, а также оптическое оборудование.

В Южной Корее акции Hyundai Motor Co. и дочерней компании Kia Motors Corp. упали на 0,7% и 4,2% соответственно. Hyundai Wia Corp., которая поставляет автозапчасти для дуэта, упала на 6,2%.

«Хотя нам нужно подождать и посмотреть, будет ли реально реализован тарифный план США, это негативно влияет на настроения инвесторов», - сказал Чан Мун-су, аналитик Hyundai Motor Securities в Сеуле.

Другой южнокорейский производитель, LG Electronics Inc., сообщил, что почти все телевизоры, произведенные в Мексике, поставляются в Соединенные Штаты и около трети их холодильников.

«Поскольку Соединенные Штаты являются для нас важнейшим рынком, мы внимательно следим за этой проблемой тарифов», - сказал представитель компании Reuters.

Мексика реагирует

Президент Мексики сказал, что он ответит «с большой осторожностью» на угрозы Трампа пощупать тарифы на мексиканские товары, ввозимые в Соединенные Штаты, и призвал мексиканцев объединиться, чтобы справиться с этой проблемой.

Выступая на своей очередной пресс-конференции в пятницу, президент Андрес Мануэль Лопес Обрадор сказал, что министр иностранных дел Марсело Эбрард будет в Вашингтоне, чтобы убедить правительство США в том, что меры Трампа не отвечают ни одной стране.

Операции в Мексике
Ведущие японские автопроизводители и их поставщики, в том числе Denso Corp. и Aisin Seiki Co., десятилетиями производили автомобили в Мексике, как для внутреннего рынка, так и для экспорта в Соединенные Штаты, используя соглашение о свободной торговле в Северной Америке, который включает в себя Канаду.

Среди них Nissan производит наибольшее количество автомобилей в Мексике, причем на экспорт из США приходится примерно четверть всех продаж автомобилей, говорят отраслевые эксперты. Его модели Sentra и Versa сделаны в Мексике для рынка США.

Меньший конкурент Mazda экспортирует около 30 процентов своих автомобилей Мексики в Соединенные Штаты. Toyota, которая расширяет производство пикапов в США, экспортирует менее 10 процентов, как и Honda.

Японские автопроизводители совместно произвели около 1,25 миллиона автомобилей в Мексике в 2018 году.

Но производство в Мексике уменьшается из-за количества автомобилей, которые они производят в Соединенных Штатах, их единственном крупнейшем рынке, где только три крупнейших производителя Японии производят примерно 4 миллиона автомобилей в год.